10月23日，國新辦舉行前三季度外匯收支新聞發(fā)布會。國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英表示，總的來看，前三季度我國跨境資金流動保持平穩(wěn)運(yùn)行，外匯市場供求延續(xù)基本平衡態(tài)勢。

“當(dāng)前，經(jīng)常賬戶更趨平衡、金融市場雙向開放、外匯市場調(diào)節(jié)機(jī)制更加成熟，有利于我國跨境資本均衡流動。”王春英在回答經(jīng)濟(jì)日報·中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者提問時表示。

外匯市場有條件延續(xù)平穩(wěn)

據(jù)介紹，前三季度，我國外匯收支狀況主要呈現(xiàn)出五個特點(diǎn)：一是銀行結(jié)售匯總體呈現(xiàn)順差，外匯市場供求保持基本平衡;二是跨境資金總體呈現(xiàn)凈流入，二季度以來持續(xù)表現(xiàn)為順差格局;三是售匯率有所下降，企業(yè)境內(nèi)和跨境的外匯融資意愿總體穩(wěn)中有升;四是結(jié)匯率總體穩(wěn)定，市場主體持匯意愿理性;五是外匯儲備規(guī)模穩(wěn)中有升。

“今年以來，新冠肺炎疫情嚴(yán)重影響全球經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定，我國外匯收支面臨的外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻。但在國內(nèi)基本面的支撐下，我國國際收支運(yùn)行的平衡性好于預(yù)期，人民幣匯率的穩(wěn)健性好于預(yù)期，外匯市場交易的理性程度好于預(yù)期，跨境雙向的投資活躍度好于預(yù)期。”王春英說，從下半年來看，外匯市場穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢更加穩(wěn)固，主要指標(biāo)的運(yùn)行情況呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢：國際收支保持基本平衡，外匯儲備總體穩(wěn)定;人民幣匯率彈性增強(qiáng)，在全球主要貨幣中表現(xiàn)穩(wěn)健;市場行為更加理性，外匯供求持續(xù)呈現(xiàn)基本平衡;跨境雙向投資依然活躍，跨境資金流動平穩(wěn)有序。

王春英表示，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政策、市場等因素的支撐下，我國外匯市場有條件延續(xù)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。首先，國內(nèi)疫情防控和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況較好，生產(chǎn)、服務(wù)、消費(fèi)提供了強(qiáng)有力的支持。其次，我國堅持推動金融改革開放，而且是雙向開放，促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的措施不斷推進(jìn)，為跨境資金的雙向流動和均衡流動創(chuàng)造良好政策環(huán)境。第三，從市場情況看，人民幣匯率保持了較高彈性。匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支的自動穩(wěn)定器作用進(jìn)一步發(fā)揮。

市場調(diào)節(jié)機(jī)制更加成熟

在我國金融開放加快和全球低利率形勢下，如何保障跨境資本平穩(wěn)流動?

王春英表示，當(dāng)前主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體實(shí)行非常寬松的貨幣政策，但是影響我國跨境資本流動的內(nèi)部環(huán)境已經(jīng)發(fā)生較大變化。總的看，我國內(nèi)在條件有利于跨境資金均衡流動。

首先，我國國際收支尤其是經(jīng)常賬戶已經(jīng)從高順差趨向基本平衡。在歷史上，我國的經(jīng)常賬戶順差曾經(jīng)在高位，與GDP的比值在2007年達(dá)到峰值，隨后總體回落到2011年以后的2%左右，今年上半年繼續(xù)保持在合理均衡區(qū)間。近年來，基本平衡的國際收支格局已經(jīng)形成，這種受結(jié)構(gòu)性因素影響形成的格局不會輕易發(fā)生改變。

其次，金融市場雙向開放有助于拓寬跨境資本均衡流動渠道。在便利、吸引境外資金投資我國境內(nèi)市場的同時，也在不斷開放、便利境內(nèi)投資者參與境外投資、全球資產(chǎn)配置。這兩方面的開放，有利于拓寬跨境資本均衡流動的渠道。

最后，市場調(diào)節(jié)機(jī)制更加成熟理性。近年來人民幣匯率形成機(jī)制不斷完善，匯率雙向波動彈性增加，市場主體匯率預(yù)期更加理性，而且適度分化，沒有出現(xiàn)非常一致性的單邊升貶值預(yù)期，短期套利資金大幅減少。在這樣的背景下，市場交易以實(shí)需、套保規(guī)避風(fēng)險和資產(chǎn)保值增值為主。這種理性交易有利于維護(hù)跨境資金在平穩(wěn)、合理、均衡范圍內(nèi)流動。

國際收支總體結(jié)構(gòu)穩(wěn)健

值得注意的是，近幾年我國國際收支出現(xiàn)新的平衡模式，外匯儲備保持基本穩(wěn)定，不再隨著國際收支主要項目的變化而變化。“這就需要對國際收支的新平衡模式有全新認(rèn)知。”王春英說。

王春英分析，首先，近年來我國國際收支形成了自主平衡的總體格局，儲備資產(chǎn)保持基本穩(wěn)定。在此背景下，經(jīng)常賬戶和非儲備性質(zhì)的金融賬戶表現(xiàn)為鏡像關(guān)系，經(jīng)常賬戶呈現(xiàn)順差，非儲備性質(zhì)的金融賬戶就呈現(xiàn)逆差;反之，經(jīng)常賬戶逆差，非儲備性質(zhì)的金融賬戶就呈現(xiàn)順差，國際收支總體平衡。市場各類主體的國際收支交易有進(jìn)有出、有來有往，實(shí)現(xiàn)了自主平衡，不需要儲備資產(chǎn)進(jìn)行大規(guī)模的吸收或投放，也就不會形成儲備資產(chǎn)大幅度變化。

其次，在國際收支自主平衡的格局下，有順差項目就有逆差項目，但并不是所有逆差項目必然意味著風(fēng)險。今年上半年，經(jīng)常賬戶總體順差，非儲備性質(zhì)的金融賬戶表現(xiàn)為逆差。逐項分析這個逆差，并沒有出現(xiàn)對外債務(wù)的去杠桿，外國來華直接投資、證券投資和其他投資等全部的對外負(fù)債項目都是凈流入。逆差主要是我國對外的各類投資增長，說明市場主體在境外的資產(chǎn)增多了。資產(chǎn)增多主要是指，一是境內(nèi)居民對外證券投資增加，二是對外直接投資總體是理性有序增加，三是銀行的對外存貸款增多。

最后，目前國際收支平衡的內(nèi)在結(jié)構(gòu)，對我國來說是比較合理的。近年來我國的國際收支進(jìn)入自主平衡時期后，經(jīng)常賬戶總體基本平衡、略有盈余，這就決定了我國國際收支總體結(jié)構(gòu)是穩(wěn)健的。在這樣的情況下，跨境資金流動也表現(xiàn)得相對均衡。

“未來看，中國經(jīng)濟(jì)處于結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化和制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級推進(jìn)中，這會對經(jīng)常賬戶保持基本平衡發(fā)揮很好的支持作用。國際收支有基礎(chǔ)、有條件維持合理的、合意的局面。”王春英說。(記者 姚 進(jìn))

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